在消息面上，今日又有媒体批露“存款准备金率将下调”的消息，让上周三刚被所谓的“五大利好”忽悠进去的投资者无所适从，沪深两市在上午小幅震荡。但是比较低的成交量说明了市场的问题依然很多。终盘，沪综指收于2350.08点，下跌2.62%；深成指收于7887.37点，下跌2.21%。最真实的指数深综指收于646.47点，下跌4.01%，再创调整以来新低。两市成交467.81亿元（扣除10个交易日内上市的新股），比上一交易日396.31亿元放大近两成。共有95只股票上涨，1587只股票下跌，其中9只股票涨停，89只股票跌停。

　　近期机构重仓股连续跳水，尤其是0655、600694等基金重仓股的连续跌停，对市场人气打击很大。随着最真实的指数深综今日创下调整以来新低（沪综指和深成指由于大盘权重股护盘而失真），沪深股市短线可能又进入了加速下跌阶段。近期沪深股市出现大片跌停股票的频率再创新高，似乎也从另外一个方面为后市指明了方向。一旦大盘权重股稍微补跌甚至放弃护盘，其它跌幅小的股票就会加入跌停行列。

　　在宏观方面，我个人还是不相信近期将出台放松紧缩的措施，我也不相信经济增长将大幅减速，因为震灾后重建、雪灾后重建、京沪高铁、3G、奥运旅游等完全可以拉动GDP近一个百分点。再说了，现阶段GDP增长就是放慢到7%--5%都是正常的，我们太需要乘着国际经济放缓之际来一次彻底的经济结构调整了。不要因为GDP增长稍微放缓就大呼小叫“救市”，为既得利益者（如房地产行业、国际热钱等）的全身而退修桥铺路！因为经济的结构调整屡屡不到位，我们的GDP就永远是低效率的GDP，下一次低效率高增长时还是要被跨国集团大肆“抽血挤奶”。我还是要建议管理层加大失业人员的财政补助，不要因为GDP增长稍微放缓引发失业增多就仓促松动紧缩从而提前结束经济结构调整最终错失宏观调控的成果。

    现在判断后市如何走都是没有依据，技术早就失灵，如果转折只能是政策的作用，就是实质性的利好，靠忽悠是完全没有用的。

       股市就是一个战场，不是你死就是我亡，除了你以外全是你的敌人。你的兵就是你的资金，你是主将。主将要做的是怎么运用自己的兵。能不能战胜对方，更多的是主将的心里素质和用兵之道。任何模拟性的操作都不会让你有进步的。所谓"我动敌在动，敌动我在动，从来没有我动敌不动"讲的就是资金的流动的道理。你的资金动了庄家也会跟着资金的流动改变相应的操作思路，你资金能变庄家的资金也会变，从来没有你变了庄家不改变的道理，所以不能用主观的角度来分析股票的运动趋势，必须多方位的思考才能在投资的时候降低风险。

       短期之内大盘的量能一直是极其萎缩，上周三突发放量说明人心思涨的强烈愿望，现在关键是缺少导火索，今天的量能又是地量，盘面观察就是在等待点火。其实最近不断有些利好出现，但是市场就是不予理睬，已经到了对利好麻木程度，行情的发展就是这样，疯狂的时候对利空也是不理睬的。鉴于这样的情况我觉得应该做好思想准备，满仓的投资者可以继续持仓，绝对不能割肉了，空仓和有大部分资金的应该进行中期布局，行情一旦逆转可能将是爆发性的上涨。

      首先，把握超跌个股的反弹机会。本轮调整行情中，不少个股的跌幅远远超出大盘的同期跌幅，其中一些具备良好基本面支撑的超跌低价品种有望成为未来资金关注的焦点。同时，从资金流向估值洼地的特征来看，具备估值优势的重点行业与板块也值得重点关注。

      其次，下半年宏观调控重点有望催生部分投资机会。从下半年策调控的重点来看，随着通胀压力的进一步缓解，可能进一步理顺资源价格体系。其中主要涉及电力板块和石油石化行业。为了刺激内需，未来策的重点可能进一步扶持农业与消费业，包括农业、生物医药、医疗与金融服务等都值得关注。此外，在我国经济转型期间，必然会安排资金加大公共基础设施建设，包括铁路、城市轨道交通等基建行业有望成为投资亮点。

     再次，从未来金融创新的角度来看，管理层可能在奥运之后加大金融创新推进的步伐，创业板、股指期货以及融资融券等金融创新可能进一步加快，涉及的板块包括部分权重指标股、金融板块、参股期货与创投题材等。

     最后，上市公司重组进程或将加快，给市场带来相应的机会。今年以来，为了规范上市公司的重组行为，管理层出台了一系列的资重组管理办法和细则，进一步规范了上市公司重大重组行为。今年以来一系列重组办法和细则的出台是完善我国证券市场基础性制度建设的重大举措，标志着上市公司并购重组迈入了规范与发展并举的新阶段。而并购重组对提高上市公司质量、促进行业整合、推动业结构调整和升级正发挥着日益显著的积极作用。

    依据上述理由上周探低2284点成为中期低点的可能性比较大。

       目前来看经济增速放缓可能已经加速，货币与信贷政策的放松应属必然，这最可能发生在经济放缓趋势加速时，且外资流出如果继续加速，央行需要更快地放松信贷以支持货币增速维持正常水平。预计四季度后经济增速和通胀双双回落。一旦通胀回落到足以放松货币政策，并使货币供应增速再次超越名义经济增速时，资本市场将有望复苏。

      今天走势应该能走出一种平和态势，既然无人能料“昨日大涨今日大跌”的走势惊现，我们接下来要做的只能是应对突发走势，既然昨天尾盘暴涨时以及今早冲高时都没出局的和进场的朋友，明天也没必要再卖或者买了，现在的时间点持币与持股都是完全可以的，摆正心态耐心坚持，别看到今天暴跌了又开始心慌，想想20日那么强的买盘怎么可能是中小投资者能够的？相信一定可以有好机会让你离场，即使明天不可以，下周也将有个时间点让你赚钱出局的，只要耐心而不是频繁割肉，看着割肉的抛盘不断涌出心就痛！机构却暗暗高兴，我觉得大盘只要成交量不再低于300亿（沪市）就不会创新底了。

      我昨天开盘前发表了自己的观点就是已经到了反弹时期，直接点击》》 短线已经具备反弹条件就可以看到原文，我们现在无需回顾这次股市跌得有多惨，跌幅有多大。现在的问题是股市还能涨多少的问题？前期因为市场各方根本就没有形成统一的观点，尤其是基金主力们看法分歧十分大，还有大批的基金在做空。市场主力不听指挥，为什么还要在此点位不断做空呢？这里我认为有2个原因：一是这些钱不是它们自己的，就算它们看多了，也要先做空以便自己的老鼠仓能买进；二是有些机构积聚了恐怖意图，刻意往下砸出空间，从而套牢大批散户，我前面也分析了》》对维稳已经逐步失去信心！ 一部分不法分子捣乱意在何为？

      市场跌到这个份上，我们的散户朋友亏损用很大还不能概括，应该说巨大，哪么接下来我们怎么样减亏的问题，怎样做？我觉得从以下几个方面做好：

     1、对于亏损巨大的投资者，而手头没有资金的，主要看行情发展能否形成大B浪反弹，主要看量能能否持续放大，适当位置可以做T+0来减少亏损。

     2、对于亏损不是巨大，并且手头资金比较多的投资者昨天我提醒可以加仓，没有来得及的话明后天盘中调整时可以低吸，当然主要关注行情发展性质而定。

     3、对于上班的投资者来说，我觉得最近不要太在意盘面，因为即使小反弹也要看一看再说，如果割在低位不合适。

     对于今天的盘口来说抛盘极其稀少，现在出来的筹码如果是散户亏了很多情况下抛出，除非远离市场，否则就是昨天进场的短线客（其实只有少数神人），所以抛盘的压力必须到3000点才能充分显现，按照6000多点调整以来如果形成的大B浪反弹至少3800点。

     以上分析作参考，操作还是靠自己。

      指数的持续回落使得市场人气极度涣散，虽然蓝筹品种有所企稳，但前期强势股补跌仍在继续。资金面和基本面的不确定因素仍需要时间消化，市场人气短期内难以凝聚。预计指数短期内虽然有技术性反弹要求，但上涨空间有限。

　　  昨日早盘市场一度大幅反弹，但由于市场人气极度低迷，指数上涨过程中难以得到跟风盘的有效支持，5日均线附近有明显压力，午后恐慌盘再度涌现使得指数收盘时几乎回到早盘起点。由于目前市场信心的严重缺失，盘中不断出现局部的多杀多迹象，短暂的反弹不但难以稳住市场信心，反而引发杀跌盘的出局，因此在目前下降通道没有突破之前，指数仍难以摆脱弱势状态。

      不过，从估值角度来看，大盘继续下跌后，部分蓝筹股估值已处较低水平。从已经公布半年报的公司来看，上半年净利润平均增幅仍保持在30％多的高水平。随着中报业绩的逐渐公布，部分蓝筹股因成长较为明显，估值优势将逐渐体现。投资者应该谨慎操作 。

     周四收第三颗星，伴随着新地量，多空胶着到此境地，显然，这种修复式反弹在消耗着双方的力量，周四盘中四度翻红显示了多方的上攻欲望，但收盘下跌则表明多方心有余而力不足的势力还是软弱。反过来，空方没有继续大肆下砸，也在说明空头力量释放成了强弩之末今日解禁股5只，中信证券和金杯汽车解禁较大。走势方面，由于是弱市周末，可能有博周末政策的资金杀进。技术上看，短期日线KDJ接近金叉，中期严重超跌，连续三颗星的横盘是陷阱还是希望都有可能，而地量除了说明信心丧失，更在提醒投资者谨慎，因为量都没有机会就更难寻。

     就社保基金新开帐户，笔者不认为全是带给市场增量资金，或许专为打新，最起码，新开帐户离真正进场似乎远水不解近渴，但社保资金动向应当关注，毕竟去年530提前出局和此轮熊市大跌社保神奇的有效规避，值得投资者高度关注。周四一个现象应当注意，期货概念股的走强，再结合周三券商板块崛起，不知道是否推出期指又有先知先决的信息不对等。

    隔夜美股受油价回落反弹收高，倒真希望A股能做一回跟涨的“跟屁虫”。

    当大家不敢参与的时候行情就起来，散户不敢了，只知道跑出筹码，而恰恰正好进入他们手中，所以现在不能割肉！